2026 年 4 月，香港 Web3 嘉年华的聚光灯下，一位熟悉又陌生的面孔登上了演讲台。付鹏，这位曾长期活跃于传统宏观与资产配置领域的资深专家，此时已身披新火集团首席经济学家的头衔。对于许多华语区 Web3 从业者而言，这次亮相并非源于某份深度报告或学术演讲，而是始于一场颇具争议的社交风波：付鹏在社交平台上屏蔽了包括多位知名 KOL 在内的众多从业者。这一举动意外地引发了圈内外对“付鹏是谁”的集体追问，也标志着他从传统金融界正式跨越至 Web3 舞台的关键节点。

追溯付鹏的职业轨迹，其人生转折点始于 2000 年。时任中国西北证监会主席薛文石将其推荐至英国，付鹏随后进入雷丁大学 ISMA 学院，主修国际证券投资与银行学。ISMA 作为当时欧洲顶级的国际证券市场研究机构，为其奠定了坚实的理论基础。留学期间，付鹏敏锐捕捉到基于信息差的交易机会并尝试套利，这段经历成为其商业意识启蒙的起点。2004 年，在 ISMA 主席 Brian Scott-Quinn 的引荐下，他加入英国雷曼兄弟，系统掌握了投资银行的运作逻辑与风险控制体系。

然而，雷曼兄弟的辉煌仅维持了一年，2005 年他便转投伦敦金融城所罗门国际投资集团，担任事件驱动型策略基金的全球宏观对冲策略设计主管，负责金融衍生品、货币及商品市场的联动分析。

午方 AI 梳理发现，付鹏在 2006 年前后已敏锐察觉到海外市场的异常信号，如高风险按揭在收入与信用条件不匹配情况下的无序扩张。这种未被市场充分定价的乐观情绪，在同年 9 月随着雷曼兄弟破产而彻底崩塌。作为亲历者，付鹏从中提炼出核心洞察：正反馈与负反馈均不会无限延续。2008 年 11 月回国后，他先后任职于山东省高新技术创业投资有限公司与中期集团，并于 2011 年加入银河期货，开始以特约评论员身份活跃于媒体。2017 年至 2019 年，他短暂回归买方，担任杭州冲和投资董事，这段管理资金的实际操盘经历，使其被业界誉为“最了解买方的首席经济学家”，深刻理解了机构投资者的真实约束与需求。

2020 年 2 月，正值全球疫情爆发初期，付鹏受东北证券研究所所长李冠英邀请，出任首席经济学家。面对剧烈震荡的市场，他摒弃了传统券商分析师的脚本式表达，以接地气的语言和独特的幽默感迅速积累了大量受众。2024 年 3 月，他出版著作《见证逆潮：全球资产逻辑大变局的思考》，同年末因健康原因接受两次全麻手术。2025 年 4 月 30 日，付鹏正式从东北证券离职，中证协官网随即撤下其从业信息。仅仅一年后，他便以新火集团首席经济学家的身份重返公众视野，这一转变并非偶然，而是其长期宏观观察逻辑的自然延伸。

在过往的多次公开演讲中，付鹏构建了一套独特的分析框架。2024 年 9 月，他在凤凰湾区财经论坛上指出，当前经济面临的核心矛盾在于有效需求不足与投资回报率下降，利率下行反映了全社会回报率中枢的下移。他预测，若国债收益率进一步走低，将印证回报预期的恶化，而房地产的金融属性将长期弱化，回归消费属性。随后的市场走势显示，10 年期国债收益率在 2024 年底确实延续下行，验证了其关于回报率下降的判断。午方 AI 注意到，付鹏在汇丰闭门会上的发言《2024 年回顾与 2025 年展望——对冲风险 VS 软着陆》更是将其影响力推向了更广泛的公众视野。他提出“意识形态→政策选择→经济结构→资产定价”的分析路径，强调全球地缘政治与产业链重构对资本流动的深远影响，并预判经济修复将面临结构性约束。

在资产配置层面，付鹏提出了“结构性配置”的思路，一端押注代表未来生产力的科技资产（如 AI 相关），另一端配置具备稳定现金流的高股息资产。对于黄金，他从全球货币体系与制度变迁的长周期视角进行分析，尽管具体价格节奏存在偏差，但其关于黄金结构性驱动的逻辑在 2025 年至 2026 年黄金价格创出新高的背景下仍具解释力。针对 AI 产业，他指出基础设施建设已趋成熟，但下游应用与商业化模式仍需验证，市场正从“高确定性叙事”向“验证阶段”过渡，估值与波动可能同步上升。午方 AI 分析认为，付鹏将加密资产、稳定币与 AI 技术置于同一宏观框架下审视，认为这些变化与全球金融结构调整密切相关，去中心化本质上是中心结构的重新分配与重构。

付鹏进入 Web3 圈后的争议性互动，客观上加速了其个人品牌的破圈。他在 X 平台上曾发布一条带有“认知维度”门槛的言论，随后屏蔽了包括 XHunt @XHuntCN 总结的华语区 TOP 200 KOL 在内的众多账号。这一行为在 Web3 社区引发了两极分化的反应，却也成功激发了圈外读者的探索欲。从泡泡玛特的爆火到炒鞋现象的兴起，付鹏始终将年轻人的行为视为重要的经济信号，认为他们正在绕开传统股市与房市，在新的交易场景中形成博弈方式。Web3 对他而言，正是这一观察路径的延续：年轻人主导、情绪驱动、风险偏好高，只是载体发生了变化。

早在 2021 年前后，付鹏便指出传统框架对 BTC 的理解尚不充分，但可从流动性角度观察其定价逻辑，并预判宏观收紧将给高波动资产带来压力，这一判断在 2022 年加密市场深度调整中得到印证。随着监管引入、稳定币支付场景扩展及机构资金入场，他逐渐形成判断：加密资产正从边缘市场向可纳入资产配置体系的成熟金融工具演进。付鹏的争议或许不会消失，但他从传统宏观分析师到 Web3 参与者的路径，恰好折射出中国宏观叙事与新资产叙事之间的接缝。如果未来几年，更多传统宏观分析师出现在 AI 与 Web3 的讨论现场，付鹏或许不会是最后一个先行者。