加密货币分析机构 CryptoQuant 最新研究指出，Bitcoin 价格因触及基于 200 日移动平均线计算的关键历史阻力位，正面临显著的下跌风险。该机构在周三发布的报告中强调，自 4 月初以来，Bitcoin 在经历六周上涨后，价格回落至 82,400 美元这一关键水平，该点位正是 200 日移动平均线所在位置。历史数据显示，2022 年 3 月当 Bitcoin 价格触及同一水平时，市场随即开启了新一轮下跌趋势。报告明确指出，200 日移动平均线在 2022 年熊市中扮演了重要阻力角色，当前市场形态与彼时高度相似，引发了对历史重演的担忧。

午方 AI 梳理发现，截至 5 月 5 日，交易者的未实现盈利幅度已攀升至 17.7%，创下去年 6 月以来新高，这一数据被解读为市场存在巨大获利了结压力的信号。CryptoQuant 分析认为，当前的盈利幅度与 2022 年 3 月 Bitcoin 在触及 200 日均线后开始下跌时的情况如出一辙。过去 24 小时内，Bitcoin 价格已下跌 2.3%，目前报收于 79,300 美元。尽管 4 月初以来随着风险资产关注度回升，Bitcoin 曾出现上涨，但中东地区紧张局势的缓解削弱了这种避险驱动的上涨势头。

与此同时，Bitcoin 与美国宏观经济的关联度正随着华尔街接受度的提升而显著增强。美国劳工部最新数据显示，4 月份生产者价格指数同比上涨 1.4%，为四年来最大涨幅，进一步印证了通货膨胀加剧的趋势。在这种宏观背景下，市场情绪出现分化。午方 AI 注意到，尽管部分交易者寄希望于美国参议院推动 CLARITY 法案通过或量化宽松政策延续来提振币价，但 CryptoQuant 对此持相反观点，认为历史规律更倾向于看空。据报道，上周市场已出现明显的获利了结行为，仅 5 月 4 日就有交易者抛售了 14,600 枚 Bitcoin，总价值接近 12 亿美元。

从历史周期来看，CryptoQuant 指出在熊市环境中，当价格出现如此大幅度的反弹时，往往意味着市场即将达到阶段性峰值。如果 Bitcoin 价格继续下行，目前的支撑位预计位于 70,000 美元左右，这一价格水平恰好是去年所有 Bitcoin 交易的平均成本。该机构分析认为，从历史规律看，这一价格在熊市中通常会由阻力位转化为支撑位，因为它代表了短期交易者的平均持仓成本，也是未实现盈利归零的临界点，届时进一步抛售的动力将随之减弱。

尽管存在上述看空信号，部分市场分析师仍对 Bitcoin 前景保持乐观。MN Capital 创始人 Michaël van de Poppe 在周三发文表示，若美国参议院成功推动 CLARITY 法案，Bitcoin 价格极有可能迅速反弹至 90,000 美元。加密货币基金 Maelstrom 投资主管 Arthur Hayes 则更为激进，他认为 Bitcoin 重回 126,000 美元历史高点几乎是必然结果。午方 AI 分析认为，Hayes 的逻辑基于地缘政治与科技竞争，他预测伊朗战争以及中美在人工智能领域的竞争将迫使美国政府增加货币供应量，进而引发通货膨胀，最终推动 Bitcoin 价格上涨。