在周四于迈阿密举行的 Consensus 2026 会议上，Bitmine 公司董事长兼 Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 向市场传递了明确的周期转换信号。他分析认为，由代币化浪潮与人工智能驱动的金融服务正在重塑底层逻辑，当前的加密货币熊市可能已经终结。Lee 特别指出，bitcoin 近期价格一度冲高至 79,869.32 美元，这一关键价位标志着市场已有效摆脱了从 10 月 126,000 美元高位一路滑落至 2 月 60,000 美元的下跌趋势。午方 AI 梳理发现，继 3 月和 4 月连续录得月度涨幅后，bitcoin 在 5 月进一步上涨了约 5%，实现了连续三个月的正收益。Lee 强调，在熊市环境中，若 bitcoin 能连续三个月保持上涨，即意味着熊市结束；若本月价格能稳固在 76,000 美元之上，则彻底确认这一转折。根据 CoinDesk 比特币价格指数，4 月份 bitcoin 均价为 76,300 美元，而当前价格已逼近 80,000 美元关口。

市场情绪的转变背后，是投资者对过往暴跌阴影的过度反应，导致当前反弹力度被严重低估。资深交易员 John Bollinger 近期发布的乐观技术信号也佐证了这一观点，其趋势分析模型显示 bitcoin 市场已出现积极变化。

与此同时，Lee 将视线投向传统股市，指出软件行业股票历来与 bitcoin 价格走势高度相关。尽管此前因担忧人工智能颠覆商业模式导致此类股票遭受重创，但 Fundstrat 已上调了对这些股票的评级。午方 AI 注意到，自美国与伊朗紧张关系加剧以来，加密货币市场的表现普遍优于大多数传统金融市场，其中 ETH 的涨幅尤为显著，显示出避险与成长的双重属性。

推动下一轮牛市的核心引擎已被锁定为两大趋势：所有资产向链上迁移的代币化进程，以及利用区块链技术运行的人工智能应用。Lee 深入剖析了其中的经济逻辑，认为人工智能应用在实现自主价值转移的过程中必然需要资金支持，这将迫使它们越来越依赖区块链网络和代币化金融系统。稳定币的广泛应用已验证了这一转变，其交易量规模目前已超过 Visa 的支付总量。

此外，Grayscale 发布的报告进一步量化了这一前景，指出规模高达 300 万亿美元的证券市场最终将以代币化资产的形式转移至区块链平台。Lee 断言，那些承载了大量代币化交易活动的区块链网络，将攫取其中的大部分经济价值，从而从根本上重塑金融行业的运作模式。

在机构格局的演变上，Lee 将摩根大通这样的传统金融机构与稳定币发行商 Tether 及交易巨头 Jane Street 进行了鲜明对比。数据显示，后者仅用少量员工就实现了与摩根大通相当的利润水平，凸显了数字金融企业的效率优势。他预测，直接基于区块链技术运行的数字金融企业，未来将像过去二十年里取代传统媒体和电信巨头的互联网企业一样，成为金融行业的新主角。午方 AI 分析认为，这种结构性变革不可逆转，Lee 最终预言，十年后世界上最大的金融机构中，将有一半是纯粹的数字机构，标志着金融权力中心的彻底转移。