5 月 4 日，伯恩斯坦发布深度报告指出，预测市场正经历从零售投机平台向机构级金融工具的结构性转型。这一转变的核心驱动力在于市场对精确宏观对冲机制及明确二元结果需求的激增。机构投资者日益青睐此类市场，因其允许通过最终产生“是”或“否”明确结果的合约，有效对冲关税调整、选举结果或地缘政治变动等特定事件风险。午方 AI 梳理发现，上周在 Kalshi 平台完成的首笔定制化机构大宗交易，标志着这一转型迈出了关键一步。

此次里程碑式的交易由 Greenlight Commodities 担任中介，交易双方包括一家总部位于德克萨斯州休斯顿的环境对冲基金与 Jump Trading 公司，后者为交易提供了关键的流动性支持。该定制化合约的结算价格直接挂钩加州 5 月份进行的碳配额拍卖，这一案例生动展示了预测市场如何根据特定机构客户的定制化需求进行灵活设计。伯恩斯坦分析师强调，大宗交易与定制化合约的推出，将显著吸引更多寻求针对特定事件风险进行精准配置的机构投资者入场。

在基础设施层面，Clear Street 与 Kalshi 的战略合作为机构投资者开辟了受监管的合规路径，使其能够将预测市场合约与股票、期货等传统金融资产在同一框架下进行组合交易。尽管当前预测市场的发展仍高度依赖零售用户，但机构资金的加速涌入正在重塑行业格局。午方 AI 注意到，Bitget Wallet 和 Polymarket 近期发布的报告显示，3 月份记录的 257 亿美元预测市场交易额中，零售用户贡献了超过 80% 的份额。

随着机构参与度的进一步提升，预测市场的规模扩张速度有望显著加快。伯恩斯坦研判指出，到本世纪末，该行业极有可能发展成为一个价值万亿美元的庞大产业。

然而，美国监管政策的不平衡性仍在塑造行业的未来走向。目前，Kalshi 作为受美联储监管的交易所，其业务活动处于严格监管之下；而 Polymarket 则预计将在 2025 年底获得在美国通过正规渠道提供预测市场合约服务的许可，这种监管环境的差异将直接影响不同平台的竞争态势与机构准入节奏。