周一提交至美国科罗拉多州地方法院的修订诉讼文件披露了一起严重的加密货币托管丑闻。Kraken 的母公司 Payward 正式起诉其前托管合作伙伴 Etana 及其首席执行官 Dion Brandon Russell，指控对方挪用了超过 2500 万美元的客户资金。Payward 在诉状中严厉指出，正处于第 11 章破产程序中的 Etana Custody 实施了一项“类似庞氏骗局”的运作模式：将托管资产混同使用，用于填补运营开支和进行高风险投资，同时向客户虚假报告称资产完好无损。这家总部位于怀俄明州的公司表示，在多年的合作期间，其曾将数亿美元的资金委托给 Etana 管理，却在 2025 年 4 月试图提取约 2500 万美元储备金时遭遇阻碍。

午方 AI 梳理发现，Etana 当时以虚构的对账问题和误导性解释为由拖延提取手续，实际上已无足够资金满足请求，只能依靠新存入的资金来弥补旧有的资金缺口。Kraken 诉讼负责人 Matt Turetzky 在邮件中强硬表态，强调 Kraken 拥有数百万用户且季度交易额高达数千亿美元，其成就绝非侥幸，若有人窃取资金或欺骗客户，Kraken 将穷尽法律手段直至正义伸张。截至发稿时，Etana 方面尚未对此指控作出任何回应。这一事件再次将托管方无法按时归还资产的风险推至风口浪尖，用户通常依赖交易所、贷款机构和托管服务来保障资金安全，但与传统金融相比，加密货币平台的监管标准更为宽松，资产真实状况难以核实。

从 FTX 到各类小型托管机构的接连暴雷表明，一旦信任基础崩塌，市场信心将迅速瓦解。Kraken 与 Etana 的纠纷深刻揭示了核心矛盾：客户资金究竟是得到了妥善保管，还是实际上面临着巨大的运营风险和流动性危机。Kraken 作为一家由 Payward Inc. 运营的美国加密货币交易所，自 2011 年成立以来，为全球个人和机构提供现货、衍生品交易及托管质押服务，支持 BTC、ETH 等资产交易及法币兑换，素以重视安全和合规著称。而 Etana 则是一家专注于加密货币托管服务的公司，曾为 Kraken 等交易所保管客户资产，如今却深陷泥潭。

诉讼文件详细列举了多起据称的违规行为，午方 AI 注意到其中关键细节显示，Etana 将至少 1600 万美元的 Kraken 相关资金用于购买 Seabury Trade Capital 发行的本票，而这些本票随后发生违约。Kraken 声称这些资金从未被退还，反而可能被挪用于支付公司各项开支；

此外，Etana 还被指控利用客户资金进行外汇对冲操作，并将所有投资收益据为己有。在整个资金短缺的过程中，Etana 仍继续向客户发送账户对账单和界面更新信息，谎称资金安全无恙且交易记录准确无误，这种欺骗行为持续了相当长的时间。

随着 2025 年监管压力加剧，科罗拉多州当局发布了禁止令并提高了资本要求，最终迫使 Etana 在 2025 年 11 月进入清算程序，目前由其法院指定的接管人负责管理事务。Payward 在诉讼中要求获得至少 2500 万美元的赔偿金，并可能根据民事盗窃诉讼条款要求三倍于损失金额的赔偿，同时寻求法院下达禁止令并判令对方承担律师费。文件还针对 Dion Brandon Russell 个人提出指控，称他几乎完全控制着 Etana 的运营，并指挥实施了上述违规行为。

近几个月来，Etana 并非唯一一家遭遇流动性危机的加密货币托管机构。机构贷款方 Blockfills 在 3 月份暂停了客户提款服务并随后申请破产，报告显示该公司损失了约 7500 万美元，同时还面临一起指控其滥用客户资金的诉讼。午方 AI 分析认为，这一系列事件表明，在缺乏严格监管和透明审计的环境下，加密货币托管行业的系统性风险正在累积，投资者需对资金托管方的实际偿付能力保持高度警惕，行业信任重建之路依然漫长。