据 Woofun AI 消息，Solana 生态基础设施协议 Jito 于 2026 年 7 月 13 日发布 JIP-38 提案，确立将新交易平台 JTX 80% 收入用于回购并销毁 JTO 的刚性机制。

这一举措标志着该协议试图通过程序化公开市场操作，在 2027 年第四季度前构建起对抗代币抛压的防御体系，以应对当前严峻的市场环境。JTO 代币价格曾从 5.3 美元的历史高点暴跌至 0.21 美元，跌幅超 96%，尽管近期反弹至 0.63 美元并一度触及 0.8853 美元，但供需失衡的结构性矛盾依然尖锐。此次提案的核心在于将 DAO 从 JTX 获得的收入份额直接转化为代币销毁动力，试图在基础设施向应用层延伸的过程中，重新定义价值归属逻辑。Jito 作为 Solana 上 MEV 基础设施与流动性质押领域的关键项目，其核心产品涵盖 JitoSOL、Block Engine 及 Block Assembly Marketplace (BAM)，长期以来致力于优化区块构建服务与 MEV 捕获效率。随着 2026 年 7 月 JTX 交易平台的推出，Jito 正式从底层设施向交易场景延伸，首期上线现货与权益类资产，并计划在今年晚些时候推出永续合约。

这一战略转型不仅为早期用户提供了优先访问权与永久用户名等激励，更为 DAO 开辟了全新的收入来源，试图解决加密行业长期存在的"价值归属"难题——即项目收入往往流向构建团队或关联实体，而代币持有者仅享有治理权却缺乏直接经济捕获。JIP-38 明确站队网络主要收入应流向 DAO，并由 JTO 代币持有者通过硬性治理权利决定其用途。根据 Jito 官方论坛发布的 JIP-38 全文，提案首先确认 Jito Network 为代币中心网络：除 JTX 平台费用中 20% 用于平台自身再投资开发外，其余所有主要网络收入（包括 JitoSOL 相关费用、BAM 收入、Block Engine 收入以及 JTX 的 80% 份额）均流向 DAO。部署方向——无论是价值累积（回购、销毁或未来分发）还是增长投入（补贴、激励、扩张）——均需通过 JIP 流程由代币持有者投票决定。针对新收入线，提案给出最强绑定承诺：100% 的 DAO JTX 收入份额将用于 JTO 的程序化公开市场回购，所有购得代币永久销毁，执行期至少一年，至 2027 年 Q4 进行全面重新评估。回购与销毁需链上可验证。执行层面将引入 Rev Splitter 机制，负责收集 JTX 平台费用并程序化执行买回。该机制由 Dev Council 在可撤销授权框架下主动管理，同时计划逐步推进自动化与去中心化。Dev Council 需定期向 DAO 提供每 epoch 报告，包括费用收取、JTO 购入与销毁数量及链上引用。非 JTX 收入流将继续按现有安排执行：BAM 补贴计划按此前 JIP-37 运行至 2026 年 Q3 硬截止，随后回归 DAO 常规治理。2027 年 Q4，相关分析机构将提交全费用流分析报告（涵盖回购表现、增长回报等），代币持有者届时通过 JIP 决定下一阶段收入路由方案——可以是全面回购销毁、JTX 回购结合其他增长投入、回购后分发激活，或其他任何配置。最终决定权仍在 JTO 持有者手中。提案强调，此举无需动用现有国库资金，完全依赖新增收入。实施由 Dev Council、CSD 及 Jito Foundation 分工推进，治理文档也将同步更新以体现"代币中心"政策。

Woofun AI 整理数据显示，JitoSOL 官网最新显示，其协议质押的 SOL 从 2025 年 6 月的 1800 万枚降至 1000 万枚以下，这一断崖式下跌揭示了 Solana LST 市场的剧烈变局。Sanctum 的多代币矩阵、Jupiter (JupSOL) 的零协议分成，以及生态内层出不穷的 Restaking 收益机制，正在疯狂蚕食 Jito 的市场份额。Jito 以前躺赚的质押管理费正在枯竭，JTX 或许是主力现金牛崩塌时的防御性垂死挣扎。除此之外，其代币解锁抛压，也对其币价造成不小负面影响。目前其每月解锁最大供应量的 1.15%（1131 万枚），价值 730 多万美元。当市场处于严重深熊期间，源源不断的抛压成了拖垮币价的重要原因之一。对 JTO 持有者而言，回购直接强化了代币的价值捕获属性。程序化回购与永久销毁将减少流通供应，同时公开市场执行方式具备透明度和可验证性。若 JTX 平台交易量与费用收入达到预期，买回规模有望形成持续支撑。当然，提案也存在依赖性风险：承诺规模与 JTX 实际收入挂钩，而 JTX 仍处于早期阶段，需面对 Solana 其他 DEX 与交易平台的惨烈竞争。

这一策略能否成功，取决于 JTX 能否在激烈的市场竞争中迅速站稳脚跟，并产生足以覆盖抛压的现金流。从结构上看，Jito 正试图通过制度创新来弥补基本面的短板，将未来的不确定性转化为确定的代币销毁机制。

然而，在 Solana 生态日益拥挤的背景下，单纯依靠回购机制能否真正逆转 JTO 的颓势，仍需观察 JTX 的实际运营表现。这不仅是 Jito 的一次自救尝试，更是整个加密行业在价值捕获模式上的一次重要实验。