據 Woofun AI 消息，Wintermute 指出下一輪山寨幣熱潮贏家數量將顯著減少，深層原因在於機構投資者正將活動集中於極少數數字資產。

Woofun AI 整理數據顯示，2026 年上半年場外交易（OTC）流量報告中，現貨交易流量佔比達 72%，創歷史新高，高於 2025 年下半年 61% 及去年上半年 59%。價格暴漲後熱度消退速度更快，流動性集中到機構看好的資產，"長尾"資產活動日益疲軟。2024 年上半年到 2026 年上半年，機構客戶交易的獨特 token 數量增長 24%，零售客戶增長 76%。機構活動約一天左右消退，零售投資者活動持續約三天時間。

《金融時報》6 月 20 日報道稱，比特幣利潤向其他小型加密貨幣轉移的傳統模式"基本上已經消失"。CryptoQuant 數據顯示，以比特幣計價的山寨幣交易量處於 2021 年以來最低水平。10 種規模最大的非穩定幣類山寨幣佔據非比特幣、非穩定幣類市場總市值約 80.5%。Kaiko 2025 年 7 月指出，10 種規模最大的山寨幣佔據整個山寨幣市場交易量 63%，幾個月前比例約爲 50%，較小規模 token 交易活動減弱。

DWF Labs 合夥人 Andrei Grachev 3 月 15 日指出，大規模的山寨幣普漲行情正在被更有選擇性的行業走勢所取代。太多 token 在爭奪有限的資本，機構投資者專注於比特幣、以太坊以及經過數字化處理的現實世界資產。