據 Woofun AI 消息，支付巨頭 Stripe 正與 AI 模型聚合平臺 OpenRouter 進行收購談判，潛在交易估值接近 100 億美元。這一動向標誌着連續創業者亞歷克斯·阿塔拉在 NFT 熱潮退去後，於 AI 領域再次構建起一家估值超 100 億美元的公司。OpenRouter 作爲連接企業與各類 AI 模型的統一入口，其戰略地位正被重新評估，而此次收購若達成，將是繼 OpenSea 之後，阿塔拉第二次締造獨角獸級別的商業奇蹟。

關於 OpenRouter 被出售的傳聞早在上週便已甚囂塵上。《The Information》和 Jawl 等多家媒體率先披露，該平臺已收到多家大型科技公司的收購意向，並開始就出售事宜展開深入討論，潛在交易規模可達數十億美元。隨後，《華爾街日報》在 7 月 23 日的報道中進一步確認，Stripe 正在考慮收購這家全球最大的 AI 模型聚合平臺。知情人士透露，談判結果可能很快就會公佈，但依然存在不確定性，例如談判可能破裂，或者有其他潛在買家介入競購。亞歷克斯·阿塔拉將 OpenRouter 形容爲 'AI 領域的 Stripe'，其邏輯在於：正如 Stripe 通過統一入口幫助客戶處理各種支付業務，OpenRouter 旨在成爲企業接入不同 AI 模型的統一入口，從而降低在多個供應商之間切換的成本，避免被單一模型 '綁定'。

事實上，OpenRouter 已與 Stripe 建立合作伙伴關係，這一潛在交易被視爲支付基礎設施巨頭進一步進軍 AI 基礎設施領域的重要舉措。值得注意的是，這很可能是 Stripe 在近期有傳聞稱其計劃收購 PayPal 之後的又一項重大收購行動。

目前，雙方都尚未披露具體的交易金額，但知情人士表示，如果交易最終達成，OpenRouter 在出售時的估值可能會接近 100 億美元。

OpenRouter 的估值飆升軌跡令人矚目。這家成立於三年多前的 AI 基礎設施公司，在大模型浪潮的推動下實現了快速發展。公開數據顯示，OpenRouter 已經完成了三輪融資，累計籌集資金超過 1.5 億美元。2025 年 6 月，該公司宣佈完成了 4000 萬美元的種子輪及 A 輪融資，融資後的估值約爲 5.47 億美元；2026 年 3 月 26 日，它又宣佈完成了 1.13 億美元的 B 輪融資，融資後的估值約爲 13 億美元。

如果這筆交易最終得以實現，那就意味着 OpenRouter 的估值在短短几個月內就能增長近十倍，躋身 100 億美元級的 '獨角獸' 企業行列。這一數字將遠遠高於該公司在此前幾輪融資時的估值。

Woofun AI 整理數據顯示，這種估值的急劇膨脹，不僅得益於大模型快速擴張所帶來的巨大需求，也離不開資本市場對 AI 基礎設施領域日益增加的關注，投資者願意爲稀缺的聚合入口支付高額溢價。

回顧亞歷克斯·阿塔拉的創業歷程，這並非他第一次打造出估值超過 100 億美元的公司。在此之前，這位連續創業者共同創立了 OpenSea，將 NFT 從小衆圈子帶入公衆視野。在 NFT 熱潮最盛的時候，OpenSea 從一個默默無名的平臺發展成了全球最大的 NFT 市場，其估值一度超過 130 億美元，兩位創始人的淨資產也達到了約 22 億美元。

然而，在 2022 年 NFT 市場出現大幅下跌之前，亞歷克斯·阿塔拉選擇了離開 OpenSea。此後，隨着行業泡沫的破滅，OpenSea 的估值急劇下降，這家曾經的 NFT 領頭羊也逐漸失去了往日的光彩。亞歷克斯·阿塔拉的提前退出也被市場視爲市場達到頂峯的一個重要信號。之後，他將注意力轉向了 AI 基礎設施領域，而他創立的 OpenRouter 則成爲了 AI 時代的最大樞紐，試圖重演並超越之前的成功劇本。

儘管業務規模龐大，OpenRouter 卻面臨嚴峻的財務困境。目前，OpenRouter 已經整合了 400 多種 AI 模型，擁有約 1000 萬用戶，每月處理的 token 數量超過 200 萬億個。今年，通過其 API 處理的 token 數量增長了約十倍。

不過值得注意的是，儘管業務發展迅速，OpenRouter 並未選擇上市，而是尋求潛在的出售途徑。原因是這是一項規模龐大但利潤空間有限的業務。目前，OpenRouter 主要通過向開發者調用 AI 模型時收取平臺服務費來盈利，佣金率約爲 5%-5.5%。雖然該公司每年的 AI 推理相關支出已達數億美元，但截至 2026 年 4 月，其年度營收僅爲約 5000 萬美元。換句話說，OpenRouter 雖然連接了龐大的 AI 需求市場，但卻無法完全掌控價值鏈的上游。隨着模型能力逐漸標準化，該平臺容易受到開源模型興起、雲服務提供商生態系統束縛以及模型供應商直接降價等因素的影響，這些都會繼續對利潤空間造成壓力。因此，OpenRouter 很難在資本市場上講述一個關於指數級增長和超高利潤的故事。

與此同時，AI 模型聚合領域的競爭也在日益激烈。例如，Meta 旗下的內部 AI 孵化器正在開發調度服務，以與 OpenRouter 競爭，從而降低代碼開發的計算成本；在國內，獵豹移動的 EasyRouter 和網易有道的 ThinkFlow 等平臺也已出現。

對於潛在買家而言，OpenRouter 真正有吸引力的或許並非其目前的營收規模，而是其長期積累的真實 AI 使用數據。通過連接數百種模型和數千萬用戶，OpenRouter 積累了大量來自實際生產環境的調用數據，包括不同模型在真實任務中的性能差異、開發者的偏好、價格敏感度，以及開源模型與閉源模型之間的替代關係。與實驗室測試數據相比，這些真實的 AI 使用數據更貼近市場需求，也難以通過短期投資快速複製。這或許也是大型科技公司願意爲 OpenRouter 支付高額溢價的另一個重要原因。從 NFT 到 AI，亞歷克斯·阿塔拉兩次抓住了時代的風口。

如果 OpenRouter 最終能以 100 億美元的估值被出售，這究竟是 AI 基礎設施價值重新定價的體現，還是又一個市場週期到達頂峯的信號？要得到答案，或許還需要時間來驗證。