Bitwise Asset Management 正式推出了一款在纽约证券交易所上市的投资产品，交易代码为 BHYP，旨在为投资者提供接触 Hyperliquid 生态的渠道并获取质押奖励。这是本周内第二只在美国市场上市的与 Hyperliquid 相关的金融产品，标志着传统资产管理机构对该去中心化衍生品平台的认可度显著提升。Bitwise 明确表示，该基金计划利用其内部质押部门，将持有的大部分 HYPE 代币投入质押，以最大化投资者的潜在回报。Hyperliquid 作为成立于 2023 年的第 1 层区块链平台，核心功能聚焦于去中心化交易，提供永续期货、现货交易及借贷服务，其生态影响力正在快速扩张。

午方 AI 梳理发现，2025 年 Hyperliquid 平台的交易量已攀升至约 2.9 万亿美元，截至 5 月 5 日，其全球去中心化衍生品未平仓合约总量占据了全球总量的 60%。这一惊人的市场份额数据直接反映了该平台在行业内的统治地位。

与此同时，HYPE 代币的市场表现同样强劲，CoinMarketCap 数据显示，周五其成交价格约为 44 美元，市值达到约 112.2 亿美元，按市值计算已跻身全球第 10 大加密货币行列。该代币不仅是平台治理和生态系统发展的核心工具，更是投资者获取质押收益的关键资产。

作为管理着约 110 亿美元客户资产的资深机构，Bitwise 此次推出的基金在费用结构上极具竞争力。公司宣布将收取 0.34% 的托管费，但针对基金成立后的前 5 亿美元资产，这一费用将予以免除。这种策略旨在快速吸引早期资金流入，巩固市场地位。目前，加密货币资产管理机构、风险投资公司以及交易平台对 Hyperliquid 及相关投资产品的兴趣日益浓厚。本周早些时候，21Shares 已在美国推出 THYP Hyperliquid 基金，彭博 ETF 分析师 James Seyffart 指出，该基金在首个交易日便录得约 120 万美元的净资金流入，交易量达到 180 万美元。

此外，灰度投资公司也在等待其 Hyperliquid 基金申请获得批准，显示出机构资金对该赛道的集体押注。

午方 AI 注意到，链上数据进一步印证了机构资金的动向。去中心化数据分析机构 Lookonchain 在周三指出，与风险投资公司 Andreessen Horowitz 相关的钱包在过去一个月里累计购买了价值约 6700 万美元的 HYPE 代币，并已将其中约 5100 万美元进行质押。次日，Coinbase 宣布将成为 Hyperliquid 平台上 USDC 稳定币的官方托管方，这一合作将进一步增强平台的流动性与稳定性。DeFiLlama 数据显示，自 2023 年平台上线以来，USDC 的供应总量已增长至约 50 亿美元，显示出生态内稳定币需求的爆发式增长。

随着 Hyperliquid 作为去中心化衍生品交易平台地位的日益巩固，传统的中心化加密货币企业也纷纷调整战略，通过推出新产品或拓展海外市场来分羹永续期货及衍生品领域。今年早些时候，Coinbase 已为符合条件的非美国用户推出了股票永续期货产品；而 Kraken 则为海外客户提供了与 Nvidia、Apple 和 Tesla 等公司资产挂钩的代币化股票永续期货产品。这种趋势表明，去中心化金融与中心化交易所之间的界限正在模糊，双方都在积极寻求业务模式的融合与创新。

午方 AI 分析认为，Bitwise 此次推出 BHYP 基金不仅是单一产品的发布，更是整个加密资管行业对 Hyperliquid 生态价值的一次集中确认。随着更多机构资金的注入和基础设施的完善，Hyperliquid 有望在去中心化衍生品领域继续扩大其领先优势，而 HYPE 代币作为生态核心资产，其长期价值逻辑也将随着平台交易量的持续增长而得到进一步夯实。未来，围绕该平台的质押机制、治理权利以及跨链互操作性，可能会引发更多创新产品的涌现，重塑行业竞争格局。