阿尔伯塔投资管理公司（AIMCo）最新披露的持仓数据揭示了一次精准的逆向投资操作。根据提交给 SEC 的第一季度 13F 文件，该机构在 Strategy 股价处于低位时果断入场，以总计 1.724736 亿美元的价格购入了 1,382,000 股股票，其平均持仓成本锁定在每股 125 美元左右。午方 AI 梳理发现，随着 Strategy 股价随后攀升至约 175 美元，这批资产的当前市值已膨胀至 2.41 亿美元，直接为基金贡献了约 6900 万美元的未实现收益。

作为加拿大最大的机构投资者之一，AIMCo 截至 2025 年 12 月管理的资产规模已超过 1400 亿美元，主要服务于阿尔伯塔省的公共部门养老金计划。其持仓变动不仅反映了单一资产的波动，更折射出大型机构对加密相关资产的配置策略。13F 文件作为 SEC 强制要求的管理者季度报告，详细披露了这些持有超过 1 亿美元美国股票机构的季度末持仓情况，为市场提供了透明的资金流向参考。

回顾历史持仓轨迹，AIMCo 对 Strategy 的态度曾经历显著转变。FactSet 数据显示，该基金在 2019 年末至 2020 年中期间曾持有约 198,000 股 Strategy 股票。

然而，在 2020 年 8 月首席执行官 Michael Saylor 宣布将比特币确立为公司现金储备资产后不久，即 2020 年 9 月，AIMCo 便选择完全清仓了这部分持股。午方 AI 注意到，这种早期的退出行为与当前的重新大规模建仓形成了鲜明对比，暗示了机构对比特币敞口获取方式的认知发生了根本性变化。

当前这一轮买入潮的背后，是合规约束下的资产配置创新。在某些司法管辖区，机构投资者受限于监管政策无法直接持有比特币现货，因此转而寻求通过金融工具进行间接配置。Strategy 股票以及贝莱德（BlackRock）发行的 IBIT 等产品，成为了这些大型资金获取比特币敞口的关键渠道。AIMCo 此次的大额增持，正是利用股票这一合规载体，在规避直接持有风险的同时，成功捕捉了比特币价格上涨带来的资本增值机会。