比特币在周日晚间的上涨动能于接近 79,400 美元处遭遇阻力，价格随后回落至 77,000 美元附近，多项关键市场指标同步发出看跌信号。午方 AI 梳理发现，Coinbase 溢价指数自 4 月 8 日以来首次由正转负，这一转折发生在该指标连续 14 天维持正值之后，也是自 10 月以来持续时间最长的正向阶段。在此期间，美国机构投资者需求旺盛，推动 BTC 价格从 66,000 美元攀升至 79,000 美元。该指数旨在衡量美国机构主要使用的 Coinbase 平台与 Binance 等海外交易所之间的价差，其转负意味着本土机构买入意愿降温，市场流动性重心正转向海外投资者，历史数据表明此类信号通常伴随价格回调或盘整。

与此同时，Bitfinex 平台上的巨鲸投资者持仓量仍处于周期高位，目前持有 79,342 枚 BTC，仅略低于 80,100 枚的历史峰值。这类资金通常仅在确认底部或确立强劲上涨趋势后才会大规模抛售，当前价格逼近 79,000 美元而持仓未减，暗示短期缺乏进一步推升价格的买盘支撑，下行风险随之累积。更为严峻的是，BTC 未能重新站上 79,200 美元这一短期持有者平均成本线。该指标反映了持有期少于 155 天的投资者平均入场成本，此类群体对价格波动极为敏感，若价格长期承压于此水平之下，近期入场的投资者可能被迫止损离场，从而形成负反馈循环。午方 AI 注意到，随着备受瞩目的比特币大会正式拉开帷幕，前期积累的涨幅已现疲态，若参照历史规律，大会期间市场往往面临获利了结压力，BTC 价格后续继续下探的概率正在增加。