4 月 23 日，北京时间，在香港会议展览中心举办的香港 Web3 嘉年华上，新火集团首席经济学家傅鹏发表了其 2026 年的首次公开演讲，系统阐述了加密货币在宏观变局中的新定位。作为在传统对冲基金领域深耕 25 年的资深从业者，傅鹏并未将自己局限于学术象牙塔，而是以历史受益者的视角，揭示了从传统金融向“FICC + C”（固定收益、外汇、大宗商品加加密货币）资产配置体系转型的底层逻辑。他明确指出，当前全球格局的剧烈震荡与 20 世纪 70 年代末至 80 年代初高度相似，技术革新与地缘动荡并存的特征正在重塑金融行业的基因。

回顾历史，金融体系的每一次重大跃迁都伴随着生产力的爆发式增长。傅鹏梳理发现，20 世纪 80 年代初 FICC 体系的诞生，直接得益于半导体、计算机及 DOS、Windows 等操作系统的大规模普及。在此之前，交易员身着马甲在交易大厅吼叫报价是常态，而 1985 年彭博终端的引入以及随后路透社 Reuters 3000、Xtra 和 Eikon 系统的广泛应用，彻底重构了资产定价与交易效率。摩根大通聘请剑桥毕业生布赖斯·马斯特斯奠定衍生品市场基础，正是这一技术红利释放的缩影，使得利率、商品、汇率等资产的跨类别融合成为可能，催生了算法交易与指数基金等现代金融产物。

午方 AI 梳理发现，傅鹏将当前的加密革命视为上一轮技术变革的延续与升级。他指出，人工智能、数据算力与区块链技术的结合，正如当年的计算机技术一样，正在打破旧有的行业壁垒。尽管 2022 年流动性收紧导致比特币价格从 7 万美元高位腰斩至 2 万美元，但这恰恰验证了传统资产估值逻辑在加密领域的适用性。这一过程标志着早期基于“信念”的粗放式投机阶段结束，取而代之的是机构资本基于确定性进行资产配置的新纪元。傅鹏强调，那些无法适应新规则的市场参与者终将被淘汰，唯有完成从“自行车”到“摩托车”的转型者方能生存。

关于资产属性的界定，傅鹏提出了极具洞察力的观点：黄金的本质是具有价值维护功能且可大规模交易的商品资产，而非单纯的情感寄托。他类比道，无论是 AJ 篮球鞋还是理查德·米勒手表，虽具备情感或陪伴价值，却缺乏金融化所需的广泛认可度与流动性。相比之下，加密货币的定义已日益清晰，稳定币剥离了支付功能，而比特币则正逐步演变为一种兼具价值存储与金融交易属性的核心资产。这种定义的明确化，是西方“先创新后监管”路径的自然结果，正如当年金融衍生品市场从无到有、从无序到合规的发展历程。

展望未来，傅鹏断言 2025 年至 2026 年将是加密货币发展的关键转折点。随着美国稳定币法案及数字资产确定性立法的落地，合规框架已基本成型，这为华尔街传统金融机构全面入场扫清了障碍。届时，加密货币将不再仅仅是单一的储备或投机工具，而是像铜、铝、棕榈油等大宗商品一样，被无缝纳入多元化的投资组合中。这一转变将导致市场结构的根本性变化，散户直接参与比例下降，机构主导的资产配置将成为主流，旧时代的交易习惯将被彻底抛弃。

最终，傅鹏的演讲不仅是对个人职业选择的解释，更是对行业演进规律的深刻洞察。他认为，没有任何事物是静止不变的，金融体系始终处于动态重构之中。当数据、算力与加密技术真正融合，一个全新的金融时代已然开启。对于传统金融从业者而言，理解并拥抱这一变化，不仅是顺应历史潮流的必要之举，更是把握下一个十年财富红利的关键所在。这场从边缘走向主流的变革，注定将在金融史上留下浓墨重彩的一笔。