在 Solana 区块链上发生了一起极具警示意义的投资案例，一位投资者通过购买代表人工智能巨头 Anthropic 权益的代币，账面浮盈接近 150 万美元，然而这笔巨额财富目前正陷入无法变现的流动性陷阱。

该投资者持有 PreStocks 平台发行的 8,227 枚 Anthropic 代币中的 31%，即 2,593 枚，尽管市场估值显示其资产价值不菲，但市场上没有任何交易所愿意承接如此大规模的卖单，导致其面临严重的变现困境。

据午方 AI 监测显示，这种由非标准化代币引发的流动性错配现象，在涉及未上市企业权益映射的加密项目中并非孤例，往往伴随着极高的退出壁垒。

当前该投资者若想部分套现，最多只能以每枚约 911 美元的价格折价 34% 出售约 950 枚代币，最终仅能回笼 572,000 美元，这一金额几乎等同于其最初的投入成本，意味着账面利润在实操层面被完全抹平。

PreStocks 方面回应称，投资者可申请直接赎回代币，但该流程不仅涉及费用支出和严格的客户身份审核，最终能否成功还取决于平台处置底层资产的能力，这进一步暴露了此类投资结构的脆弱性。

PreStocks 成立于今年 8 月，其核心商业模式是通过设立特殊目的实体（SPV）在二级市场或私下获取 SpaceX、OpenAI 等私人企业的股权，随后在 Solana 上发行对应代币，宣称让零售投资者无需门槛即可参与通常仅限机构涉足的私募市场。

然而，该模式正遭受行业广泛质疑，批评者指出 SPV 缺乏透明度，且平台承诺的定期外部审计报告及个性化验证服务至今未能兑现，导致投资者难以核实代币背后的真实资产支撑。

更为关键的是，代币估值与企业实际价值存在巨大偏差，今年 2 月 Anthropic 完成 G 轮融资后估值达 3800 亿美元，推算每股股价应在 259 美元至 346 美元之间，远低于 PreStocks 平台上高达 911 美元的代币交易价格，显示出严重的定价泡沫。

相比之下，同类平台 Hiive 上 Anthropic 相关权益的交易价格仅为 849 美元，进一步印证了 PreStocks 估值的异常，而该平台及其创始人 Xavier Ekkel 目前尚未就记者的采访请求作出回应。