据 Woofun AI 消息，支付巨头 Stripe 正与 AI 模型聚合平台 OpenRouter 进行收购谈判，潜在交易估值接近 100 亿美元。这一动向标志着连续创业者亚历克斯·阿塔拉在 NFT 热潮退去后，于 AI 领域再次构建起一家估值超 100 亿美元的公司。OpenRouter 作为连接企业与各类 AI 模型的统一入口，其战略地位正被重新评估，而此次收购若达成，将是继 OpenSea 之后，阿塔拉第二次缔造独角兽级别的商业奇迹。

关于 OpenRouter 被出售的传闻早在上周便已甚嚣尘上。《The Information》和 Jawl 等多家媒体率先披露，该平台已收到多家大型科技公司的收购意向，并开始就出售事宜展开深入讨论，潜在交易规模可达数十亿美元。随后，《华尔街日报》在 7 月 23 日的报道中进一步确认，Stripe 正在考虑收购这家全球最大的 AI 模型聚合平台。知情人士透露，谈判结果可能很快就会公布，但依然存在不确定性，例如谈判可能破裂，或者有其他潜在买家介入竞购。亚历克斯·阿塔拉将 OpenRouter 形容为 'AI 领域的 Stripe'，其逻辑在于：正如 Stripe 通过统一入口帮助客户处理各种支付业务，OpenRouter 旨在成为企业接入不同 AI 模型的统一入口，从而降低在多个供应商之间切换的成本，避免被单一模型 '绑定'。

事实上，OpenRouter 已与 Stripe 建立合作伙伴关系，这一潜在交易被视为支付基础设施巨头进一步进军 AI 基础设施领域的重要举措。值得注意的是，这很可能是 Stripe 在近期有传闻称其计划收购 PayPal 之后的又一项重大收购行动。

目前，双方都尚未披露具体的交易金额，但知情人士表示，如果交易最终达成，OpenRouter 在出售时的估值可能会接近 100 亿美元。

OpenRouter 的估值飙升轨迹令人瞩目。这家成立于三年多前的 AI 基础设施公司，在大模型浪潮的推动下实现了快速发展。公开数据显示，OpenRouter 已经完成了三轮融资，累计筹集资金超过 1.5 亿美元。2025 年 6 月，该公司宣布完成了 4000 万美元的种子轮及 A 轮融资，融资后的估值约为 5.47 亿美元；2026 年 3 月 26 日，它又宣布完成了 1.13 亿美元的 B 轮融资，融资后的估值约为 13 亿美元。

如果这笔交易最终得以实现，那就意味着 OpenRouter 的估值在短短几个月内就能增长近十倍，跻身 100 亿美元级的 '独角兽' 企业行列。这一数字将远远高于该公司在此前几轮融资时的估值。

Woofun AI 整理数据显示，这种估值的急剧膨胀，不仅得益于大模型快速扩张所带来的巨大需求，也离不开资本市场对 AI 基础设施领域日益增加的关注，投资者愿意为稀缺的聚合入口支付高额溢价。

回顾亚历克斯·阿塔拉的创业历程，这并非他第一次打造出估值超过 100 亿美元的公司。在此之前，这位连续创业者共同创立了 OpenSea，将 NFT 从小众圈子带入公众视野。在 NFT 热潮最盛的时候，OpenSea 从一个默默无名的平台发展成了全球最大的 NFT 市场，其估值一度超过 130 亿美元，两位创始人的净资产也达到了约 22 亿美元。

然而，在 2022 年 NFT 市场出现大幅下跌之前，亚历克斯·阿塔拉选择了离开 OpenSea。此后，随着行业泡沫的破灭，OpenSea 的估值急剧下降，这家曾经的 NFT 领头羊也逐渐失去了往日的光彩。亚历克斯·阿塔拉的提前退出也被市场视为市场达到顶峰的一个重要信号。之后，他将注意力转向了 AI 基础设施领域，而他创立的 OpenRouter 则成为了 AI 时代的最大枢纽，试图重演并超越之前的成功剧本。

尽管业务规模庞大，OpenRouter 却面临严峻的财务困境。目前，OpenRouter 已经整合了 400 多种 AI 模型，拥有约 1000 万用户，每月处理的 token 数量超过 200 万亿个。今年，通过其 API 处理的 token 数量增长了约十倍。

不过值得注意的是，尽管业务发展迅速，OpenRouter 并未选择上市，而是寻求潜在的出售途径。原因是这是一项规模庞大但利润空间有限的业务。目前，OpenRouter 主要通过向开发者调用 AI 模型时收取平台服务费来盈利，佣金率约为 5%-5.5%。虽然该公司每年的 AI 推理相关支出已达数亿美元，但截至 2026 年 4 月，其年度营收仅为约 5000 万美元。换句话说，OpenRouter 虽然连接了庞大的 AI 需求市场，但却无法完全掌控价值链的上游。随着模型能力逐渐标准化，该平台容易受到开源模型兴起、云服务提供商生态系统束缚以及模型供应商直接降价等因素的影响，这些都会继续对利润空间造成压力。因此，OpenRouter 很难在资本市场上讲述一个关于指数级增长和超高利润的故事。

与此同时，AI 模型聚合领域的竞争也在日益激烈。例如，Meta 旗下的内部 AI 孵化器正在开发调度服务，以与 OpenRouter 竞争，从而降低代码开发的计算成本；在国内，猎豹移动的 EasyRouter 和网易有道的 ThinkFlow 等平台也已出现。

对于潜在买家而言，OpenRouter 真正有吸引力的或许并非其目前的营收规模，而是其长期积累的真实 AI 使用数据。通过连接数百种模型和数千万用户，OpenRouter 积累了大量来自实际生产环境的调用数据，包括不同模型在真实任务中的性能差异、开发者的偏好、价格敏感度，以及开源模型与闭源模型之间的替代关系。与实验室测试数据相比，这些真实的 AI 使用数据更贴近市场需求，也难以通过短期投资快速复制。这或许也是大型科技公司愿意为 OpenRouter 支付高额溢价的另一个重要原因。从 NFT 到 AI，亚历克斯·阿塔拉两次抓住了时代的风口。

如果 OpenRouter 最终能以 100 亿美元的估值被出售，这究竟是 AI 基础设施价值重新定价的体现，还是又一个市场周期到达顶峰的信号？要得到答案，或许还需要时间来验证。