据 Woofun AI 消息，Blockstream 首席执行官亚当·巴克在 BTC Prague 2026 会议上发出严厉警示，指出加密行业并未吸取历史教训，仍深陷托管危机，正重蹈 FTX 与 Mt. Gox 的覆辙。

历史教训显示，2014 年 Mt. Gox 破产与 2022 年 FTX 倒闭的根源高度一致，皆因客户资金与交易业务混同。这种利益冲突机制为管理不善与欺诈提供了温床，最终导致数十亿客户资产损失。

Woofun AI 整理数据显示，唯有将交易职能与托管职能彻底分离，借鉴传统金融模式，才是阻断此类危机重演的关键路径。

基于惨痛的个人经历，巴克曾为追求 10% 的套利机会将资金存入 Mt. Gox，最终在破产中损失了比特币。这一案例深刻揭示了高收益伴随的高风险，他据此建议投资者必须采用自托管方案，并严格避免使用杠杆。特别是不要以比特币作为抵押进行额外购买，否则在市场低迷时将直接面临清算风险。

历经三次重大熊市洗礼，巴克指出当前约 61,000 美元的 200 周移动平均线构成了重要支撑位。尽管该指标在过往长期下跌中表现稳定，但历史无法保证未来。在持续监管审查背景下，交易所是否进行结构改革仍是悬而未决的议题，自托管与去杠杆化仍是投资者最可靠的防御手段。