據 Woofun AI 消息，美國證券交易委員會因芝商所集團的法律異議，正式暫停納斯達克針對以現金結算的比特幣指數期權授予授權的流程，涉及產品代碼爲 QBTC。這一監管動作標誌着機構間對加密資產衍生品管轄權的博弈進入關鍵階段。

時間線顯示，美國證券交易委員會早在5月即向納斯達克PHLX有條件授予授權，允許其推出 QBTC 產品，但該產品上線前需獲得美國商品期貨交易委員會的授權豁免。芝商所集團於6月提出異議，主張比特幣屬於大宗商品，相關期權應歸美國商品期貨交易委員會管轄。自6月11日芝商所提交異議通知以來，該授權一直處於暫停狀態。

Woofun AI 整理數據顯示，7月31日美國證券交易委員會發布命令，確認維持當前暫停狀態，並指出若芝商所觀點成立，納斯達克須註冊成爲受美國商品期貨交易委員會監管的期貨或掉期交易平臺，或重新設計合約以追蹤現貨比特幣交易所交易基金等工具。

爭議焦點在於資產屬性界定及管轄權衝突。芝商所認爲，若比特幣被認定爲大宗商品，美國證券交易委員會便無權批准 QBTC，且兩個監管機構不能通過豁免手段將產品從一家機構管轄範圍轉移至另一家。目前芝商所已運營受監管的比特幣期貨及期權市場，若納斯達克不按此框架註冊，其推出的 QBTC 將在爭奪相同交易業務時缺乏監管依據。

此外，該法律申請警告，此項授權可能開創先例，使各類證券交易所能爲其他大宗商品推出衍生品。

後續程序方面，納斯達克擬推出的合約將以芝商所CF提供的基準測試數據作爲底層指數及最終結算價格的依據。美國證券交易委員會給相關方直到8月24日的時間來提交支持或反對意見。在此期間，QBTC 將繼續處於暫停狀態，直至委員會徹底審查之前的授權決定。

這一僵局反映出監管層面對加密資產衍生品市場準入標準的審慎態度，也是繼現貨ETF獲批後，機構在衍生品領域面臨的又一次合規挑戰。