2026 年 4 月 20 日，受阿布扎比全球市场监管的资产代币化基础设施企业 KAIO 宣布完成一笔 800 万美元的战略融资，由稳定币发行商 Tether 牵头，Systemic Ventures、Further Ventures 及野村证券子公司 Laser Digital 共同参与。此次融资使 KAIO 总融资金额达到 1900 万美元，标志着这家前身为 Libre Capital 的企业正式从单一基金代币化服务向信用产品、结构化投资工具及 ETF 等更广泛资产类别扩张。注意到，这是 Tether 首次以领投者身份介入外部资产代币化基础设施，显示出其战略重心正从内部建设转向直接的外部生态投资。

KAIO 的核心商业模式并非直接发行资产，而是为大型资产管理公司提供符合监管要求的技术基础设施，使其能在链上发行基金产品。目前，贝莱德、Brevan Howard 和 Hamilton Lane 等机构的基金已部署在 SUI、solana 和 Base 等多个区块链网络上。数据显示，KAIO 平台累计处理交易额超过 5 亿美元，代币化资产总价值约 1 亿美元。通过嵌入链上代码的自动化规则，该平台在满足开曼群岛和新加坡等地监管要求的同时，将机构级基金的投资门槛大幅降低至 100 美元，显著提升了资本的可及性。

在产品矩阵拓展方面，KAIO 于今年 2 月推出了名为 KASH 的收益型代币产品，整合了黑石、Hamilton Lane 和 Laser Digital 等全球领先资产管理机构的蓝筹基金，形成多元化的代币化投资组合，目前申请门户已开放。公司管理层背景深厚，CEO Shrey Rastogi 毕业于伦敦商学院，曾在麦肯锡从事资本市场基础设施研究；COO Olivier Dang 在野村证券拥有超十年经验，曾任 Laser Digital 风险投资部门负责人，这种传统金融与数字资产的复合背景使其成为连接主流金融机构的关键纽带。

Tether 此次领投与其不断扩大的市场规模紧密相关。在 KAIO 宣布融资次日，即 4 月 22 日，USDT 市值创下约 1880 亿美元的历史新高，全球稳定币总市值也首次突破 3200 亿美元大关。截至 2025 年底，Tether 总储备资产约为 1928.8 亿美元，其中 USDT 相关负债约 1865.4 亿美元，存在约 64 亿美元的超额缓冲资金，且 70% 以上的储备由美国国债和回购协议构成。2025 年 Tether 实现超 100 亿美元净利润，为其外部战略投资提供了坚实的财务基础。

此次合作中，KAIO 的另一关键伙伴是阿联酋主权财富基金 Mubadala Investment Company 旗下的 Mubadala Capital。该母公司管理资产规模高达 3850 亿美元，2025 年增长 17%，全球排名第 15 位，投资组合涵盖 Alliance Laundry System、Aman Hotels 及 Reliance Jio Platforms 等实体资产。自 2025 年起，Mubadala Capital 积极探索现实世界资产代币化，并于同年 12 月宣布与 KAIO 合作，旨在通过合规链上方法对其私募股权、房地产等私人市场策略进行代币化处理，计划推出链上基金以降低门槛并提升流动性。

尽管面临激烈竞争，KAIO 仍凭借独特优势确立市场地位。竞争对手 Securitize 作为机构代币化平台领导者，已为贝莱德 BUIDL 基金提供服务，代币化资产规模超 40 亿美元，累计融资约 1.32 亿美元，并计划通过 SPAC 合并上市，预估值达 12.5 亿美元。另一家企业 Centrifuge 则利用 SPV 法律结构和 NFT/代币池提供去中心化服务，已代币化 Janus Henderson Treasury Fund 和 CLO 基金，总市值约 19.9 亿美元，CFG 代币公允价值约 1.68 亿美元，并在多家主流交易所上市。

然而，KAIO 依托其主权应用链架构、深度融入阿布扎比国际金融中心监管生态以及与 Mubadala Capital 共同推出链上基金的独特优势，在中东和亚洲地区的合规数字资产市场中构建了差异化壁垒。Tether 计划将 USDT 流动性引入受监管投资产品，潜在目标包括贝莱德货币市场基金、通过 KAIO 代币化的私人信贷策略基金及未来结构化产品和 ETF 份额，这一举措理论上将把大量链上原生资金引入传统金融市场。