Circle 首席执行官杰里米·阿莱尔在周四于香港接受路透社采访时指出，尽管北京方面已正式采取措施打击大多数与人民币挂钩的私人稳定币并全力发展数字人民币，但发行以人民币为支撑的稳定币仍存在巨大的机会。随着数字货币在贸易和金融领域的应用日益广泛，稳定币被视为中国输出货币的有效方式，有助于推动全球范围内的支付结算。

阿莱尔进一步预测，中国可能在 3 到 5 年内推出以人民币为支撑的稳定币，这一判断揭示了当前围绕货币问题的地缘政治竞争正越来越多地体现在代码层面，而不仅仅是中央银行的政策制定上。

阿莱尔的言论引发了一个更为深刻的问题：那些严厉打击私人数字货币的政府，如果想要在全球范围内参与竞争，是否还能继续排斥这些数字货币呢？中国的这一举措与人们对稳定币作为跨境支付工具的日益增长的需求形成了鲜明对比，这也使得人们开始思考人民币在数字化金融体系中的未来发展方向。

今年 2 月，中国人民银行及其他 7 家机构宣布，未经授权在境外发行与人民币挂钩的稳定币将被视为非法金融活动，同时国内实物资产的数字化过程也将面临更加严格的审查。相关官员将这一举措称为维护金融稳定、遏制资本外流以及保护货币主权的必要措施，因为北京方面正在积极推进自己的数字人民币项目 e-CNY。

就在几个月前还有报道称中国正在研究以人民币为支撑的数字代币，以提升人民币的全球使用范围，然而这一决定实际上关闭了大多数境外人民币稳定币的发展空间。阿莱尔的言论正值稳定币被越来越多地卷入地缘政治竞争的大潮之中。

Circle 发行的以美元为支撑的 USDC 在 2025 年底时的流通规模同比增长了 72%，达到了 753 亿美元。阿莱尔告诉路透社，在美伊战争爆发后，由于用户们在危机时刻需要便捷的数字支付工具，因此 USDC 的交易量又增加了数十亿美元。

Outlier Ventures 在 2025 年的市场报告中指出，以美元为支撑的稳定币占所有以法定货币计价的稳定币总量的 99.8%，这一数据充分说明了当前市场仍然在很大程度上依赖美元这种数字货币，而非其他以国家货币为基准的数字代币。

据午方 AI 监测显示，这种对单一法币锚定物的极端依赖现象并非孤例，而是全球加密支付基础设施在缺乏多极化竞争下的典型特征。相比之下，中国则坚持优先发展中央银行发行的数字货币的战略。

中国政府多次重申其在 2021 年颁布的禁止加密货币交易和挖矿的规定。2025 年 11 月，中国人民银行还警告称将会加大力度打击稳定币相关活动，这一态度最终导致了 2 月份发布的禁令——未经事先批准，不得发行与人民币挂钩的稳定币，也不得对大多数实物资产进行数字化处理。而北京方面一直在积极推动 e-CNY 作为数字人民币的标准方案。