总部位于伦敦的 Legal & General Asset Management 通过 Calastone 基于区块链的分发网络，将其流动性基金以代币化形式提供给投资者，使投资者能够通过数字基础设施来获取和转移这些基金份额，从而替代传统的结算方式。

根据周三发布的公告，这些代币化基金份额具有受限制的访问权限，只有经过授权的用户才能在受监管的环境中购买、持有和转让这些份额，而传统的基金份额则仍通过现有的分发渠道进行交易。

这些基金以美元、欧元和英镑计价，管理着超过 500 亿英镑的资产，其设计目的在于实现资本保值及提供当日流动性。这些基金主要投资于高质量的短期货币市场工具，包括政府债券、银行存款和企业债务。

Calastone 的网络属于 SS&C Technologies 旗下，它为代币的发行、订单路由、交易汇总、对账以及链上结算提供了基础设施，并且这些功能与现有的转账代理机构和基金管理系统实现了集成。这些基金的代币化版本最初将在以太坊及其他兼容 EVM 的区块链网络上发行。

据该公司称，Legal & General Asset Management 管理的公共市场和私人市场资产总额约为 1.2 万亿英镑，而 Calastone 则表示其网络连接了全球 4,500 多家金融机构。

英国监管机构目前正在致力于制定更完善的加密货币监管框架，金融行为监管局也在就托管和交易等相关规则进行咨询，预计这些新法规将于 2027 年正式实施。

随着资产管理机构不断扩展在区块链网络和交易模式中的业务布局，代币化货币市场基金的发展势头也越来越强劲。根据 RWA.xyz 的数据，截至本文撰写时，包括货币市场基金在内的代币化美国国债产品的规模已增长到 130 亿美元以上，而今年年初这一数字还仅为 89 亿美元左右。

其中，BlackRock 的 USD Institutional Digital Liquidity Fund 的资产规模最大，约为 24.7 亿美元；紧随其后的是 Franklin Templeton 的 OnChain US Government Money Fund，其资产规模约为 9.93 亿美元；WisdomTree 的 Government Money Market Digital Fund 的资产规模约为 8.64 亿美元。

近几个月来，各资产管理机构纷纷将这些产品推广到更多的区块链网络和交易模式中。例如，Franklin Templeton 在 11 月将其 Benji 平台与 Canton Network 进行了整合，从而将其代币化货币市场基金的发行范围扩展到了机构级区块链环境；BlackRock 则在 3 月将 BUIDL 扩展到了 Solana 区块链上；WisdomTree 也在 2 月为其代币化货币市场基金实现了 24/7 交易和即时结算功能。

然而，随着这些产品的普及，也出现了一些新的挑战。国际清算银行警告称，即时代币转移与底层资产结算之间的时间差可能会带来流动性风险和传染风险。