又一家比特币相关企业正在采取金融工程手段试图挽救其股价。由于 Nakamoto 公司的股票当前交易价格约为 0.21 美元，这一价格不仅远低于纳斯达克规定的 1 美元的最低上市标准，也远远低于该公司历史最高的 34 美元股价，因此 Nakamoto 准备请求股东批准进行反向股票分割。4 月 7 日，该公司提交了相关的初步文件。

这一举措是在首席执行官 David Bailey 利用这些股价低迷的股票收购了自己创立的 BTC Inc. 和 UTXO Management 两家公司之后两个月发生的。那次收购使得该公司的在外流通股数量增加了一倍，从而导致现有股东的持股比例被稀释。著名做空专家 Jim Chanos 当时将这一行为称为“恶意操纵”。

反向股票分割是指将多股股票合并成一股，从而人为地抬高股价。例如，如果进行 1 比 20 的反向分割，那么每持有 20 股股票就会变成 1 股。如果你原本持有 100 股，每股 0.21 美元，总价值为 21 美元，那么分割后你将拥有 5 股，每股 4.20 美元，你的持股比例和总价值并没有变化，但每股的价格却提高了，这样就能帮助该公司满足纳斯达克的上市要求了。

然而，反向股票分割往往被视为一个危险信号，因为这种做法只是表面上的补救措施，并不能解决根本问题。事实上，Nakamoto 公司一直以来都面临着诸多经营困境。今年 3 月，该公司透露自己出售了 284 枚比特币用于维持运营，有分析师称，这对于那些股票价格已经暴跌的比特币相关企业来说，无疑是一种“急性压力”。根据相关资料，该公司目前仍持有 5,058 枚比特币，价值约 3.64 亿美元。

2025 年 12 月 10 日，由于该公司的股票连续 30 个交易日低于 1 美元，纳斯达克向该公司发出了违规通知。现在该公司有直到 6 月 8 日的时间来恢复合规状态，这意味着其股票的价格必须连续 10 个交易日保持在 1 美元或以上。如果无法达到这一要求，纳斯达克可能会将该公司的股票转移到纳斯达克资本市场，从而给予其另外 180 天的缓冲时间。但如果即便这样仍然无法合规，该公司的股票就面临被摘牌的风险。

公司在提交的文件中写道：“我们认为，如果获得股东们的批准，进行反向股票分割将为公司在必要时应对最低投标价格要求提供更多的灵活性。”即使经过反向分割后，Nakamoto 公司的外流通股数量仅约为 6.9 亿股，但该公司仍计划将授权发行的股票总数维持在 100 亿股不变。这样一来，未来还将有数十亿股股票可供发行，而这很可能会导致现有股东的持股比例被进一步稀释。

Nakamoto 公司在提交的文件中也意识到了这一风险，文件中明确指出：“发行额外的股票将会稀释现有股东的权益，还可能导致我们普通股票的交易价格下降。”