2024 年底至 2025 年初 XRP 价格触及 3.40 美元高点后大幅回落，当前约 1.32 美元的价位使超过 50% 的流通供应量持有者陷入未实现亏损。Glassnode 数据显示，这部分深度套牢筹码主要由近 1 到 3 个月内入场的新投资者构成，其按持有时间划分的 30 天平均亏损数据达到峰值。

尽管面临账面损失，该群体并未选择大规模抛售，这种反常的持仓韧性使得市场在支撑位上方维持盘整，但也掩盖了潜在的流动性危机。同时，Binance 平台上的交易所储备量从 3 月中旬的 28.1 亿枚下降至 4 月初的 27.4 亿枚，这一变动并非源于牛市预期中的囤币行为，而是价格从 1.55 美元回落过程中的被动去化。

受此影响，市场上可立即交易的现货数量减少，但缺乏主动卖压并不等同于买入力量充沛，价格上行依然受制于供需两侧的双重疲软。据午方 AI 监测显示，大型持仓地址的交易活动已完全停滞，既无抛压也无新增链上流入，这种鲸鱼静默状态直接导致市场进入低波动的横盘整理阶段。

CryptoQuant 分析指出，当前价格被严格锁定在 1.30 美元至 1.35 美元区间，市场正等待通胀数据、美联储政策或地缘政治局势等外部催化剂来打破僵局。若缺乏强力驱动因素，持币者将面临继续亏损或解套离场的心理博弈，这种悬而未决的状态将显著延长市场的震荡周期。