据 Woofun AI 消息，SWIFT 从宣布推出到正式投入运行仅用了九个月时间。其首个应用场景其实并不那么引人注目：没有开放的加密货币交易，也没有稳定币投机行为，仅仅是实现机构之间全天候的银行资金转账。恰恰是这种克制性让它显得尤为重要。所谓“代币化存款”，其实就是将普通银行存款以数字token的形式存储在区块链上，这些资金始终不会离开受监管的银行体系。你的欧元或美元依然保留在银行的资产负债表上，享有常规的保障措施，但对该笔资金的权益则体现为一种token，可以随时在各个机构之间快速转移，并且还能设定各种传输条件。这就好比为传统的银行货币赋予了更快捷的新形态。而这正是Swift所要解决的难题。目前的传统跨境支付仍受工作时段限制、每日处理时限约束，还得依赖一系列中间银行——当汇款方银行与收款方银行之间没有直接业务关系时，就需要这些中间机构来传递支付指令。每一次信息传递都会增加延迟、成本，还会导致流动性被锁定，使得资金不得不闲置在世界各地的账户中，仅仅为了维持整个支付体系的运转。而Swift全新的共享Ledger则让各银行能够全天24小时互相转移代币化存款，包括在夜间和周末，只不过最终的结算仍需通过现有的受监管系统来完成。参与试点的银行涵盖了全球众多重要金融机构：BNY、花旗银行、汇丰银行、渣打银行、瑞银、法国巴黎银行、三菱日联银行、星展银行、OCBC银行、富国银行、澳新银行、劳埃德银行、乌奥银行、FAB银行、马什雷克银行、FirstRand银行以及Itaú Unibanco银行。BNY的Carl Slabicki称这项技术“是了解这些功能未来如何发展的重要一步”。花旗银行的Debopama Sen则更为直接地阐述了该产品的目标，他将这种共享Ledger描述为“迈向实现全天候支付与流动性管理的重要一步”。银行系统背后的需求格局已经发生了变化。根据Crypto.com的Market Sizing研究，全球持有加密货币的人数已达到7.41亿，仅一年内就增长了12.4%。

这意味着地球上大约每11个人中就有1人持有数字资产，而且这类客户越来越期望资金能像互联网上的其他信息一样实现即时传输，甚至在周日凌晨3点也能完成转账。银行们通过稳定币的实践看到了真实的需求存在。

目前，与美元挂钩的稳定币每年在非银行营业时间处理的交易额高达数万亿，而这些交易都是传统支付系统因速度过慢或封闭性过强而无法处理的。Swift的共享Ledger正是针对这一现状推出的解决方案：它选取了人们从加密货币体系中真正看重的特性——全天候可用性、即时转账能力以及可编程性——并将它们融入到银行现有的、注重合规性的基础设施之中，因为那些存款本来就存在于这样的系统中。对Swift自身而言，这关乎其生存发展。这家合作组织连接着200多个市场，每两三天就能处理相当于全球GDP总额的支付量，但其核心产品一直以来都是银行之间的消息传递，而非结算功能。

如果价值流转开始脱离Swift所掌控的渠道，它的地位就会逐笔交易地被削弱。通过加入区块链编排层，Swift仍能在不断变化的行业格局中保持核心地位。最直接的竞争对手当属稳定币阵营。Tether和Circle早已提供了Swift现在才开始试点的功能——即全天24小时即时进行的跨境美元转账。

不过，稳定币的弱点恰恰也是Swift的优势，因为稳定币并不属于银行资产负债表的范围，会给机构的财务部门带来监管上的困扰，而代币化存款则是源自银行系统的资金。如果试点项目得以扩大规模，企业就可以在不改变现有银行关系的情况下获得类似稳定币的快速转账体验，这样一来，他们就没有理由再为了核心支付需求而持有公共稳定币了。另一个竞争力量则是那些率先构建自己的区块链网络的银行。摩根大通的Kinexys就已经能够每天为客户处理数十亿美元的代币化价值交易，而由星展银行、摩根大通和渣打银行共同支持的Partior之类的联盟项目，则已在亚洲实现了实时的银行间结算。这些其实都是Swift的成员机构在围绕其平台发展的成果。Swift认为，一个中立的、可供所有人使用的共享层，远比由少数几家机构各自搭建的专用网络更有效。第三类竞争者则是那些原生加密货币领域的结算服务提供商，其中Ripple最为知名。该公司花了十年时间向银行推广基于XRP作为跨链桥资产的区块链跨境支付方案。Swift的举措实际上验证了这些公司当初提出的理念，只不过Swift拥有他们无法比拟的网络优势——超过11,000家接入机构以及多年积累的信任基础。

不过，也有观点认为这项试点项目本身存在局限性。17家银行进行测试性交易，与数千家银行每天处理海量交易并非同一回事，而且企业级区块链的发展史上充斥着许多试点成功但最终未能大规模推广的案例。IBM和马士基的TradeLens以及we.trade联盟，都在经过多年的试验后宣告失败，因为要让竞争对手共享基础设施，本质上是一个治理问题，而非技术问题。